天然国内乳成品消耗有回暖迹象云开体育，但中小区域乳企的日子依然不好过。近期多家区域乳企公布的2024年年报及2025年一季报炫耀，营收增速捏续下滑。但跟着奶酪零食化程度提速，奶酪股功绩已呈现回暖趋势。

2023年以来，国内乳成品消耗呈弱复苏态势，行业增速较着放缓，市集竞争捏续加重，中小区域乳企受行业诊治冲击较大。从已闪现的部分区域乳企2024年财报来看，以液态奶为主营业务的传统区域乳企仍未走出诊治周期。

财报炫耀，新疆区域乳企天润乳业（600419.SH）已毕收入28亿元，同比加多3.3%，包摄上市公司鼓舞净利润4365.9万元，同比下滑69.3%，功绩增速较2023年进一步放缓。

同区域的麦趣尔（002719.SZ）相似承压，全年收入6.4亿元，同比下降10.4%，包摄上市公司鼓舞净利润蚀本2.3亿元，同比增亏137.4%。

此前功绩较为稳妥的广东区域乳企燕塘乳业（002732.SZ），2024年营收和包摄上市公司鼓舞净利润也诀别同比下降11.2%和43%。

记者顾惜到，区域乳企功绩波动主要源于液态奶类居品收入下滑。在功绩证据中，麦趣尔称受乳成品行业竞争加重影响，导致乳成品营收及利润下降。此外，部分企业功绩下滑还触及生物质产（如奶牛）加速淘汰，以及奶价下降激发的生物质产减值等要素。

2025年春节时间，跟着礼品消耗场景复原，国内乳成品消耗显现回暖迹象。从江西区域乳企阳光乳业（001318.SZ）和麦趣尔闪现的一季报来看，单季功绩同比有所改善：两者一季度营收同比降幅收窄至3%，净利润同比增速转正，但合座复苏力度仍显不及。

在睿农商议独创东谈主侯军伟看来，连年来，乳品行业的联接度显赫普及，区域乳企若未能找到特有的品牌定位，相配是在居品结构上与大型企业高度重合，将面对被市集旯旮化以致淘汰的风险。

相较之下，资历两年深度诊治、渐渐解脱"奶酪棒依赖症"的奶酪行业已重拾增长。财报炫耀，2024年妙可蓝多已毕收入48.4亿元，同比下降9%，已毕包摄上市公司鼓舞净利润1.1亿元，同比增长89.2%。2025年一季度，妙可蓝多已毕收入12.3亿元，同比增长6.3%，已毕包摄上市公司鼓舞净利润8239.7万元，同比增长114.9%。

此前因各大乳企扎堆儿童奶酪棒赛谈，行业供给多余激发价钱战，导致2023年奶酪行业插足诊治期。2023年妙可蓝多即食养分系列（含奶酪棒）业务营收同比减少了23.9%。

2024年运转，国内乳企加速了奶酪零食化、多元化的策略，妙可蓝多也加速从奶酪棒向儿童零食、成东谈主赋闲食物畛域转型，这一变化也带来了新的增长点。2024年其即食养分系列营收复原3.2%的正增长，餐饮工业系列和家庭餐桌系列收入诀别增长14%和4.9%。

在近期营业手脚中，妙可蓝多CEO柴琇默示，中国奶酪产业正插足新发展阶段，呈现居品立异多元化、消耗场景各种化、意见东谈主群全袒护三大趋势。下一步将重心拓展儿童奶酪"高年齿段"市集及成东谈主奶酪居品。柴琇同期深化，公司正探索构建原土原制奶酪供应链，转变现时依赖入口的地方，此举既有助于推动上游畜牧业发展，也能转化国内原奶供需均衡。

孤苦乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，零食、餐饮和家庭餐桌将成为奶酪消耗中枢场景。由于饮食相反，奶酪对国内消耗者并非刚需，且存在植物卵白替代品的竞争。现在90后、00后消耗者仍是有奶酪消耗的民风，奈何有用扩大需求，奶酪企业仍需加把力。

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栾立

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